海归论坛 :: 阅读主题 - 中国股市还能疯狂多久？(ZT)

论坛首页 | 排行榜 | 在线私聊 | 专题 | 版规 | 搜索 | RSS | 注册 | 活动日历


主题: 中国股市还能疯狂多久？(ZT)

海归论坛首页 -> 海归商务焦点讨论 | 精华区 | 嘉宾沙龙 | 白领丽人沙龙

分屏

表形显示

阅读上一个主题 :: 阅读下一个主题

作者

中国股市还能疯狂多久？(ZT)

八袋长老
[博客]
[个人文集]

头衔: 海归中将
声望: 院士
性别: 性别:男

加入时间: 2005/02/03
文章: 6961
来自: 大陆到小陆
海归分: 601515

标题: 中国股市还能疯狂多久？(ZT) (3157 reads) 时间: 2007-4-27 周五, 17:30

作者：八袋长老 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

中国股市成了狂欢的盛宴，股指也在狂躁中攀升。

　　4月26日，股市大盘站稳3700点后，最高点距3800点只16点之遥。沪深两市新开A股账户超过30万，两市总成交量一度高达人民币3000亿元。同时，中国居民的储蓄存款大量流向股市，今年一季度，通过购买基金和股票流入股市的资金达到数千亿人民币。

股市吹起大泡泡？

　　近乎疯狂的牛市，令相对理性的学者颇为担忧。长期唱空A股市场的谢国忠近期在《南华早报》上撰文称，如果中国不对股市加以遏制，它可能会在未来几个月继续大幅飙升。一旦股市泡沫破裂，将会危及到社会稳定和经济发展。

　　他进一步指出，中国现在是全民皆股，大多数股票的市盈率也都超过40倍，市场投机和股价操纵成风。而一旦股市整体市盈率超过60倍，股市泡沫就可能会爆裂。他说，“中国股市离崩盘的日子越来越近了。”

　　知名学者易宪荣也在近日一篇文章中指出，近期大量股票异动，庄家操纵市场迹象明显，而监管水平还无法跟上；市场中各种概念流行、真假消息满天飞、内幕交易大行其道——中国股市确实已经进入了一个疯狂的炒作时代。他引用华尔街一句名言说，“市场是由两种力量驱动的：贪婪和恐惧。”

　　多位学者和行业分析师在接受本报访问时，也坦言股市近期的确涨得过快，看起来非常浮躁。申银万国证券研究所分析师魏道科说，在今年申银万国编写的“风格”指数中，一些统计数据令人担忧。在这份指数中，违例亏损股的股价在2007年上涨了125.55%，绩差股上涨了163.67%，而绩优股的股价相比只上涨了64.52%。他说，“市场上已是鱼龙混杂。”

　　复旦大学中国经济研究中心主任张军说，股市就是这样一种体制，它对任何消息都有消化能力，“能涨到多少点，没人能说清楚”。

谁在推动股市？

　　魏道科说，对于目前的股市，每个人都有不同的看法。申银万国的理解是，目前这种走势主要受两个因素推动。一是上市公司的业绩出现好的增长态势，今年一季度，上市公司的业绩增长普遍超出预期，达到50％-60%（去年是40％）。因此，上市公司业绩增长是刺激多头继续看好基本面的一个因素。

　　另一个因素是，随着资金流入市场的势头不减，流动性泛滥的状态很难遏制。2007年以来，随着新股发行节奏加快，大盘股IPO增多，再加上上市公司增发，以及4月份“大非”、“小非”（小非，即小部分禁止上市流通的股票。反之叫大非）的解禁风潮，市场供给非常充裕，这种状况下就很难抑制投资热情。魏道科说，中国股市未来2-3年还会向更高的方向发展。

　　而易宪荣则直接将股市疯涨的原因归结为炒作。他指出，中国这一轮的股市快速上涨，基本上就是价格上涨信号无限放大的结果，而主要不是上市公司业绩的提升或改善，更不是什么以中国实体经济为背景的。正因为炒作是主要手段，投资者一方面希望通过炒作获得高收益，另一方面又怕自己会接到最后一棒，从而导致整个市场中贪婪和恐惧并行。

政府应采降温措施

　　面对发烧的股市，谢国忠在文章中建议，中国政府应采取措施为它降温，如加强上市公司监管，打击操纵、炒作行为，征收短期资本收益税等。他说，中国大陆的经济发展势头远没有结束，它应该把更多的聪明才智用在公司治理上，而不是在资本市场上浪费时间和资源。

　　而张军教授的看法是，政府在过去9年中股市低迷时，错过了一个机会，即它只进行了股权分置改革，而没有对监管的法律框架进行改革。现在，监管机构基本的制度框架还没有改变，这是最大的问题。

　　此外，中国股市是为国企改革服务的，一位不愿透露姓名的学者认为，政府只所以鼓励推动这轮牛市，只所以默许“全民炒股”的疯狂状态，是希望借助股市的流动资金来化解国企改革中的风险。

　　国企通过证券市场出售，将能获得很高的溢价回报，通过证券市场来优化国有资本，这对于深受亏损国企困扰的中国政府来说非常重要。因此我们看到，先是温家宝总理亲自撰文《全面深化金融改革促进金融业持续健康安全发展》安抚股民，接着在4月19日，国家统计局发言人指出，经济增长速度加快并不意味着将出现经济过热，也在客观上意在消除股市的担忧。

　　不过，深圳证交所综合研究所副所长肖立见说，世界各个国家和地区发生的股灾，都可以从市场监管上找到原因。

　　他说，每次股灾的爆发都是众多因素共同作用的结果，市场违规、过度投机、经济衰退、追逐泡沫、国际游资和监管乏力等，都可能为股灾的发生积聚破坏性能量。

《联合早报》
（编辑：黄秀茱）

作者：八袋长老 在海归商务发贴, 来自【海归网】 http://www.haiguinet.com

相关主题
[原创]中国股市博起就在今天？	海归主坛	2008-9-19 周五, 02:21
探秘中国股市“财富兄弟”/*ST金泰的疯狂之旅(CRAZY INDEED!...	海归主坛	2007-9-05 周三, 20:19
洋鬼子们疯狂买进大陆的股票，中国股市历史新高	海归主坛	2007-5-23 周三, 16:16
中国股市近疯狂券商全年佣金有望超千亿（ZT）	海归论坛	2007-5-03 周四, 10:43
[闲聊] 疯狂的中国股市, Speechless!	海归茶馆	2007-1-09 周二, 16:23
中国各地涌现疯狂买房大军房市崩盘的预兆？	海归主坛	2010-4-14 周三, 12:05
外交策略图：股市又开始狂跌，中国经济学家们正在坐井观天，只看到了自己看不到别人	海归主坛	2008-11-19 周三, 10:00
目前美国股市中大家都可参与的一个疯投VC的机会---展讯通信(SPRD)	海归主坛	2008-6-22 周日, 02:33